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DeFi 保險空間巨大,Nexus Mutual、Cover、Nsure 模式對比_Nexus

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保險是對沖風險的重要方式,在生活中我們離不開保險的保護,在DeFi這樣一個高風險的領域內更是如此。

隨著DeFi的不斷發展,鎖定在DeFi內的資金越來越多,但DeFi由于各種原因,時常發生風險事件,導致用戶損失慘重,這將會阻礙DeFi的發展。

目前DeFi的鎖倉金額在160億美元左右,行業最大的保險平臺NexusMutual的有效保額為5600萬美元,總占比不到1%。從數據我們可以推斷DeFi保險還具有很大的增長空間,以及隨著DeFi的不斷發展,這一空間會越來越大。

從目前DeFi保險的現狀來看,DeFi保險依然處于非常早期的階段,目前能夠保障的范圍僅僅是智能合約本身的漏洞造成的損失,這一保障范圍是比較狹小的,當然這也和DeFi目前的發展階段有關。

本文旨在探討目前業內主要的保險模式,讓讀者對于DeFi保險有一個基本了解,本文探討的三個保險平臺為NexusMutual、Cover和Nsure。

一、NexusMutual

NexusMutual是行業內承保金額最大、支持投保項目最多的保險平臺。NexusMutual目前承保金額為5600萬美元,支持投保項目42個,保費收入310萬美元。

隨著GameStop股票大漲 DeFi開發人員推出Wrapped Gamestop代幣:1月27日消息,隨著GameStop股票上漲,已有一位DeFi開發人員創建了ERC-20代幣Wrapped Gamestop(GME)。根據Etherscan數據,總供應量為2,000萬枚。截至發稿,Uniswap數據顯示,該代幣當前價格為5.26美元,24H漲幅為72.56%。(Cryptocurrency News)[2021/1/27 21:47:58]

NexusMutual承保資金的來源

NexusMutual的模式是行業首創,其使用了聯合曲線模式來進行承保資金的募集。KYC會員可以使用ETH通過聯合曲線模式購買NXM代幣,購買NXM代幣的資金會注入資本池。

目前NexusMutual的資本池規模為8990萬美金,承保金額為5600萬美金,承保金額與資本池規模的比值為64%,最低資本要求僅比資本池少一點點,這意味著NexusMutual有充足的資金對保單進行賠付。

用戶購買保險支付的保費,50%會注入到資本池,50%會分配給承保人。所以NexusMutual承保資金的來源是購買NXM代幣注入的資金,以及保費注入的資金,目前保費收入為310萬美元,相比資本池總體量來說是比較小的。

NexusMutual可拓展性

NexusMutual在DeFi挖礦火熱的時候經常會出現沒有保險可買的情況,即使是現在依然時有發生。如下圖中的Curve和Hegic,還有上方一張圖片中的Aave。

Anthony Pompliano:推動DeFi騙局的正是當初那些推動ICO騙局的人:10月10日消息,MorganCreekDigital聯合創始人AnthonyPompliano發推特稱,“推動這些DeFi騙局的,正是當初那些推動ICO騙局的人。他們當時拿走了你的錢,現在也要拿走你的錢。繼續進行中。”(zycrypto)[2020/10/10]

NexusMutual保單的購買額度取決于有多少NXM質押給了某個項目,質押了NXM的給某個項目的用戶,將享受質押項目50%的保費收入。

不同項目的質押金額如下所示,質押金額越高,保險的可購買額度越多,也意味著越多的用戶認可平臺的安全性。發生賠付時,用戶質押的NXM將會按比例銷毀。用戶既享受收益也承擔風險。

Aave等平臺的質押金額并不算小,但依然沒有保險可以購買,這說明用戶需求比較旺盛。這里就顯示出了NexusMutual的可擴展性問題,當需求增加時,供給并不一定會增加,會導致無險可買的情況發生,限制平臺發展。

NexusMutual進一步動向

NexusMutual的博客上列出了其接下來的發展方向,主要方向是實現基于需求的定價、新的質押系統、實現投資收益及多系統風險保障。

NexusMutual目前的保費是固定定價,無論有多少需求,保險的費用都是一樣的。基于需求定價意味著保費會隨著需求而發生變化,有點像我們熟悉的代幣交易,價格隨買、賣需求的強弱而發生變化。保費的提升將會激勵更多用戶質押到對應項目上,從而提升可購買額度。

孟巖:數字資產是理解 DeFi 的一把鑰匙:9月10日20:30,火幣研究院重磅打造的“區塊鏈百家講壇”2.0版本正式開播,本期邀請到數字資產研究院副院長、通證思維實驗室發起人孟巖做客直播間,和大家一起聊聊“資產上鏈:產業區塊鏈與DeFi的橋梁和升級路徑”。

孟巖表示:“數字資產是理解DeFi的一把鑰匙。在DeFi當中,數字資產與智能合約同等重要,甚至更加重要。充分理解在DeFi中數字資產的性質,以及是如何產生的、流轉、背后的價值、如何使用和銷毀,都會幫助你深刻理解DeFi。”

據悉,“區塊鏈百家講壇”是由國內頂尖的區塊鏈研究機構火幣研究院推出的精品課程,既是初學入門區塊鏈技術的第一堂課,也是深化進階區塊鏈知識的不二之選。[2020/9/10]

新的質押系統是為了鼓勵更多用戶參與質押,目前的質押系統用戶的收益風險比并不劃算,質押產生的收益相比承擔的風險來說沒有吸引力,新的質押系統旨在改善這一情況,從而提升保險的可購買額度。

投資收益是保險公司收入的重要組成部分,NexusMutual的資本池內沉淀了大量資金,能產生不錯的收益。但NexusMutual的投資方向需要足夠低的風險,投資收益的實現需要仔細權衡。

二、Cover

Cover是近期比較火熱的一個保險平臺。Cover上線時間不長,其前身是一個和保險有關的挖礦平臺,由于其前身的運作,目前已經有一定的粉絲基礎。Cover和Yearn創始人AC關系密切,11月28日AC宣布Yearn和Cover合并,引起了廣泛關注。

Cover內存在三種角色,分別是保險需求方、保險提供者和做市商。

Cover內有兩種代幣,CLAIM和NOCLAIM,用戶可以通過鑄造系統1:1獲得這兩種代幣,只能購買一種固定到期時間的保險,如下圖所示,這和NexusMutual可以自定義選擇購買時間是不同的。

DeFi項目SpaceSwap今日正式發布:據官方消息,9月10日,DeFi項目SpaceSwap正式發布,SpaceSwap作為DeFi協議的一站式平臺,為用戶提供公平、高回報的收益分享體系,旨在改變用戶從流動資金池中獲利的方式。其中MilkyWay代幣獎勵(MILK)和MilkShake(SHAKE)這兩個獎勵機制,可以進一步維護用戶利益。

SpaceSwap實現低成本轉換,通過第三方流動性池的聚合分配來代表流動性挖礦服務,為加密貨幣流動性參與者提供一種高收益流動性挖礦協議,并通過一個多合一的SpaceSwap平臺聚合所有主要的DeFi協議。[2020/9/10]

1CLAIM代幣+1NOCLAIM代幣≈1抵押品

如果發生索賠,1CLAIM代幣≈1抵押品,而1NOCLAIM代幣=0;

如果到期未發生索賠,1NOCLAIM≈1抵押品,1CLAIM代幣=0。

下面分別從保險需求方、保險提供者和做市商三個角色來理解Cover。

保險需求方

保險需求方是指想要購買保險的用戶,保險需求方可以通過鑄造系統來獲得CLAIM和NOCLAIM兩種代幣,其中CLAIM代幣是發生索賠時的憑證,保險需求方只需保留CLAIM代幣出售NOCLAIM代幣即可完成投保。保險需求方在市場上直接購買CLAIM代幣,也能實現投保。

目前Cover支持10個項目投保,每個項目的保障金額如下圖所示,目前全平臺累計保額750萬美金左右。

DeFi項目DMM:DMG成功完成公募,48小時內募資680萬美元:據官方消息,由知名投資人Tim Draper支持的DeFi項目DMM宣布其治理代幣DMG 的公開發售取得了成功。此次發售于6月22日開始,并將持續一個月,或直到所有分配代幣全部售出。通過這次出售,DMM基金會以DAI、USDC和ETH的形式共募集了680萬美元。此次公募持續了不到48小時(美國東部時間周一上午9點到周三上午7點左右)。

共有1570萬枚DMG代幣在兩個交易所售出,分別是DMG購買門戶和Mesa,雙方分配比例大約是50/50。發售價格從0.36美元開始,在兩天的時間里升至0.56美元左右。自從代幣出售后,DMM基金會已經用出售所得的資金向DMG-ETH Uniswap交易所存入了35萬美元的流動性(即35萬美元的DMG和35萬美元的ETH),并計劃為Dolomite增加同等數量的流動性,以支持DMG購買門戶。[2020/6/28]

保險提供者

保險提供者是指想要想要承保的用戶,用戶可以通過鑄幣系統來獲得CLAIM和NOCLAIM代幣,其中NOCLAIM代幣是發生未發生索賠時的贖回憑證,保險提供者只需保留NOCLAIM代幣出售CLAIM代幣即可完成承保。當未發生索賠時,用戶使用NOCLAIM代幣可以贖回抵押物,賣出的CLAIM代幣即為保費收入。保險提供者還可以在市場上直接購買CLAIM代幣,也能實現承保。

做市商

每個項目的CLAIM、NOCLAIM代幣都在Balancer上有自己的交易對,任何人都可以直接購買完成投保和承保。

為了讓投保、承保更加方便,做市商可以為這些交易對提供流動性,提供流動性將會獲得COVER代幣獎勵。

做市商可以通過鑄幣獲得兩種代幣,然后可以分別為兩種代幣提供做市,來賺取手續費收入和COVER代幣。保險需求方和保險提供者也可以通過做市來賺取額外的收益。

COVER代幣

在以上整個流程中,我們發現COVER代幣是沒有用處的,事實上目前COVER的價值只有治理價值,但不排除未來可以通過治理來捕獲其他價值。

對于保險需求方來說,最簡單的獲取方式是直接購買。當保險需求增多時,CLAIM代幣將會升值,承保收益增加,這將會激勵更多人去參與承保。

COVERProtocol計劃第一年釋放9萬枚代幣,其中約26%的代幣用于挖礦激勵,61%分配給SAFE2代幣持有者,12%保留給團隊,約1%存至COVER財庫。

COVER的索賠

COVER的索賠流程和NexusMutual有比較大的區別。NexusMutual的投票結果完全由代幣持有人決定,COVER的索賠評估引入了索賠有效性委員會。

COVER代幣持有人可以投票決定索賠的有效性。如果認定有效,將會提交給索賠有效性委員會審計,委員會由專業審計機構組成,通過的條件是超過50%的審計機構同意。

如果COVER代幣持有人投票認定索賠無效,可以通過繳納一定資金發起強制性索賠。強制性索賠將直接提交給索賠有效性委員會進行判定。

近期PickleFinance發生了被盜事件,經過投票社區通過了索賠申請,索賠有效性委員會也一致同意按100%的比例進行賠付。

三、Nsure

Nsure也是近期比較火的一個保險項目,目前還未正式上線。Nsure和NexusMutual有相似的地方,但也有不同。由于平臺還未上線,只能進行一些關鍵信息的論述。

Nsure的三個池子

Nsure分為3個池子,分別是留存池、盈余池和資本池。

保費的10%進入留存池,如果沒有發生理賠,則注入盈余池。

保費的40%直接進入盈余池,當發生賠付時將優先賠付,盈余池資金不足以賠付時,資本池將會用于賠付剩余部分。

資本池屬于兜底賠付,用于支付盈余池無法支付的部分。當盈余池無法滿足最低資本要求時要求時,資本池將被凍結提現。

Nsure將會使用挖礦的方式來擴充資本池,當盈余池足夠大,將減緩資本池挖礦速度。

Nsure的承保額度

NSURE持有人可以選擇不同的項目進行質押,獲得50%的保費收益,可承保金額為NSURE價值的2倍,單個項目最多承保可承保金額的25%。這其實和NexusMutual有類似的問題,如果需求旺盛,同樣有可能出現承保能力不足的問題。

下圖為質押示意圖:

Nsure總供應量為100,000,000枚,其中55%的代幣用于挖礦。

Nsure的索賠

Nsure的索賠流程可以用下圖來進行理解,先是由投保人自行投票,接著是審計機構和持幣人全員投票。當項目進行理賠時,50%理賠金等值的質押Nsure將被銷毀。

來源:藍狐筆記

索賠是Nsure宣傳比較多的一點,還有一個點是動態調價,這也是針對NexusMutual進行的優化,即保費會隨著需求的增加而增加。動態調價這一點NexusMutual也在路線圖中所有規劃,而Cover通過市場化定價同樣實現了動態定價。

四、總結

目前行業內的保險都是針對智能合約本身的漏洞進行承保的,其他任何原因造成的損失都不在其保障范圍內。

比如最近頻發發生的,通過操縱價格進行攻擊而造成的損失,并不在保險的保障范圍之內。只有像PickleFinance這種因為自身合約漏洞造成的損失,才會進行賠付,這也是說目前的DeFi保險處于早期階段的原因。

目前NexusMutual是發展最好的平臺,但市場遠未飽和,區哥相信一定會有更多新型保險平臺的出現,為DeFi用戶提供更好的保險產品。

參考資料

https://nexustracker.io/staking

https://medium.com/nexus-mutual/safe-mining-f2e6da2899a0

https://app.coverprotocol.com/app/marketplace

https://coverprotocol.medium.com/cover-revised-tokenomics-57dc5f9eb5f9

https://www.coverprotocol.com/Cover%20Product%20Paper.pdf

https://coverprotocol.com/Cover%20Protocol%20User%20Guide.pdf

https://medium.com/iearn/yearn-cover-merger-651142828c45

https://www.chainnews.com/articles/686826536473.htm

https://nsure-network.medium.com/introducing-nsure-network-4627abfde1f0

https://www.chainnews.com/articles/831205514634.htm

-END-

聲明:本文為作者獨立觀點,不代表區塊鏈研習社(公眾號)立場,不構成任何投資意見或建議。

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